Algoritmiese Trading In Die Fx Wêreld

Algoritmiese Trading in die FX Wêreld Een van die uitdagings vir enige organisasie met inagneming van die gebruik van algoritmes vir buitelandse valuta (FX) is om die veranderende definisie van algoritmiese handel te verstaan ​​en hoe algoritmes gebruik kan word om 'n beter benut FX geleenthede. Vir baie, die term algoritmiese handel is sinoniem met aandele uitvoering strategieë wat fokus op die bereiking van norm pryse en die vermindering van die impak mark, soos volume geweegde gemiddelde prys (VWAP). Hierdie persepsie is sinvol as jy weet dat algoritmiese handel sy oorsprong in die aandele mark uitvoering handel te outomatiseer. Met ander woorde, die besluit oor wat om te handel is elders gemaak (gewoonlik deur 'n menslike handelaar) en die fokus van die algoritme is wanneer om handel te dryf hoe om die besluit handel ten einde die beste uitvoering te bereik en impak mark te verminder beste uit te voer. Maar om beter te verstaan ​​die potensiële rol van algoritmes in FX, moet jy die lig van algoritmes te brei om ook besluite oor waar om handel te dryf, nie net wat en wanneer sluit. Met die fragmentasie in die FX mark, sal die fokus van FX algoritmes minder op die vermindering van die impak binne 'n enkele likiditeit bron wees. Van meer belang is algoritmes wat die oog in verskeie likiditeit bronne verskaf ten einde die regte likiditeit (beide prys en diepte) in 'n tydige wyse te vind. Die skep van 'n gemiddelde View van die mark In al hoe meer situasies, vind likiditeit in FX is net so 'n besluit van waar 'n bestelling te plaas, want dit is wanneer die bestelling te plaas. Likiditeit in die FX mark is versprei oor verskillende poele, insluitend-bank verskaf likiditeit poele, asook aggregators en elektroniese rekenaarnetwerke (ECNs), soos EBS, Reuters, Currenex en Hotspot. Met die inherente likiditeit versnippering van die FX mark, algoritmes benodig toegang tot verskeie likiditeit plekke om die beste prys en diepte te identifiseer. Ten einde doeltreffende FX algoritmes te ontplooi, handelaars vereis dat 'n stelsel wat 'n gemiddelde lig van die verskeie FX poele bied. Die implikasies van hierdie vereiste is drievoudig: Algoritmiese handel stelsels moet aansluit bied om verskillende likiditeit verskaffers. Hulle moet die vermoë om data van likiditeit verskaffers te sinchroniseer om die verskillende pryse akkuraat te wys op 'n geïntegreerde siening dat juis verweef data uit verskillende verskaffers bied. Handelaars of motor-handel algoritmes moet in staat wees om handel te dryf teen die saamgestelde oog van verskeie likiditeit poele asof dit 'n enkele bestelboek was. Dit behels routing bestellings om die toepaslike likiditeit swembad. Vooruit dink buy-side maatskappye is die uitwerking van gesofistikeerde handel tegnieke om die meeste van hierdie saamgestelde oog van likiditeit te maak. Byvoorbeeld, variante van verskeie valuta kruise, oor verskeie likiditeit poele, word verhandel en arbitraged soos gereelde geldeenheid kruise. Hierdie sintetiese instrumente kan voortdurend herbereken, wanneer die onderliggende instrumente beweeg bestellings af te breek oor die toepaslike bronne. Outomatisering en bemagtiging van die FX Trader Een van die belangrikste evolusionêre tendense in algoritmes is die beweging weg van eksklusiewe afhanklikheid van die eerste generasie black box algoritmes. Verkoop-kant firmas bied black box algoritmes om hul kliënte en, terwyl hulle 'n stewige vertrekpunt, dit is inherent commoditised, bied min werklike onderskeid en beperk die vermoë om alfa opbrengste te behaal. Die ontluikende tendens is vir meer aanpas platforms wat toelaat dat handelaars om hul eie unieke handel idees enkodeer in outomatiese algoritmiese strategieë. In 'n voortdurend veranderende mark, handelaars moet die vermoë om vinnig te ontwikkel, aan te pas en te ontwikkel hul algoritmes. Terwyl standaard ontwikkeling gereedskap soos C ++ en Java gebruik kan word om algoritmes te skep, die lang ontwikkeling tyd wat nodig is om te skep en backtest hierdie algoritmes lei tot 'n gebrek aan behendigheid om vinnig te reageer op veranderende marktoestande wat nuwe handelsmerk geleenthede en bedreigings te skep. Vir die uitvoering handel algoritmes soos VWAP, kan hierdie gebrek aan behendigheid minder van 'n probleem te wees nie, maar vir Alpha soek strategieë, die vermoë om vinnig te sit en voortdurend weer gekalibreer algoritmes is dikwels van kritieke belang. Wit boks algoritmes, aan die ander kant, bied handel en Quant strateë met hoër vlakke van beheer. Dit is die teenoorgestelde van black box handel en bemagtig lede van die organisasie op te tree op unieke handel idees, waarin hulle in die kode van 'n algoritme om alfa opbrengste te genereer. Die vermoë om algoritmes te pas volgens 'n firmas unieke vereistes en vinnig ontwikkel algoritmes vir die eerste voorsteller voordeel bring verhoogde kans vir 'n kompetisie gewin. Binne die wit boks, die reëls-gebaseerde algoritmiese handel tegnologie kan die koop-kant om vinnig te enkodeer algoritmes, in terme van wanneer-dan reëls. Die toe 'n deel kan monitor vir 'n patroon op inkomende mark data strome en bereken analytics. Wanneer 'n patroon bespeur word, kan die destydse deel spesifiseer hoe bestellings geplaas kan word. Deur die monitering van real-time mark data, ontleding van die verhouding tussen individuele gebeure op 'n deurlopende basis, en die neem van outomatiese aksies, maatskappye in staat is om vinnig te reageer op opkomende geleenthede in die mark vir die eerste voorsteller voordeel. Die wit boks benadering is toenemend deur die FX gemeenskap aangeneem en toegepas op 'n wye verskeidenheid van toepassings, insluitend 'n hoë frekwensie handel, posisie en risikobestuur. Unieke strategieë kan nou gebruik word in 'n enkele fase van die handel, die verskaffing van 'n groot voordeel vir finansiële instellings op soek na 'n mededingende voorsprong bo hul mededingers te verkry. FX is ook dikwels 'n komponent in algoritmiese klas strategieë kruis-bate. Byvoorbeeld, oorweeg 'n grens handel aansoek waar arbitrage geleenthede mag bestaan ​​op 'n instrument wat is gelys op verskillende handel in twee lande in twee verskillende geldeenhede. Real-time FX data kan gebruik word om die pryse te skakel na 'n eenvormige geldeenheid in real-time, sodat die arbitrage-enjin om sy werk te doen. Die bestuur van die Risiko 'N Algemene kommer uitgespreek oor algoritmiese handel is die verhoogde blootstelling aan risiko, afgelei van delegering handel om 'n outomatiese stelsel. Terwyl hierdie kommer het stof, is dit aanvaar dat sulke risiko's nie bestuur kan word. Eintlik het hulle dikwels met dieselfde tegnologie wat gebruik word vir die algoritmiese handel. Die tegnologie wat marktoestande monitor en identifiseer patrone wat handel optrede regverdig kan ook gebruik word om portefeuljes te monitor en deurlopend beoordeel waarde-in gevaar te verseker oortredings van risiko drempels is onmiddellik geïdentifiseer. Regstellende stappe kan direk geneem, soos handel na 'n posisie terug na 'n meer risiko-neutrale status te neem. Handel oor die nuus Gegewe die impak van ekonomiese of politieke voorwaardes op wisselkoerse, is dit maklik om die potensiële impak op FX algoritmes van veranderinge of opdatering van sleutel ekonomiese of politieke aanwysers sien. Terwyl elektroniese nuus feeds beskikbaar vir die jaar gewees het, het die relatief ongestruktureerde aard van nuus inligting beduidende uitdagings in die pogings wat geskep is om nuus inligting inkorporeer met 'n outomatiese handel strategie. Ontleding van 'n nuus-voer om sy ware betekenis te identifiseer en dan die werklike impak is moeilik om te doen in 'n outomatiese manier. Maar in reaksie op die toenemende vraag na handelaars om besluite te neem, as nuus gebeur, het elektroniese nuus verskaffers soos Dow Jones en Reuters meer gestruktureerde nuusvoer vermoëns bekendgestel, byvoorbeeld die verskaffing van XML etikette wat elemente kan identifiseer met die nuus feeds wat is rekenaarleesbare deur algoritmes. Deur streaming teks in tekstuele data, soos nuus is baie meer vatbaar vir outomatiese interpretasie deur 'n handel strategie. Met die regte etikette, kan 'n strategie te ontleed en te reageer op die nuus baie vinniger as 'n mens kan handelaar. Deur die kombinasie van die krag van elektroniese nuus en algoritmiese handel, kan outomatiese strategieë nou reageer op veranderende ekonomiese aanwysers soos tariewe indiensneming of pryse indekse, en verwag dat die voornemende impak op wisselkoerse op maniere wat hulle in staat stel om pre-mails te tree voor die res van die mark. Die volgende generasie van FX Trader Daar is geen twyfel dat die opkoms van algoritmiese handel die manier handelaars bedryf het 'n impak. Net soos die definisie van algoritmiese handel ontwikkel het, het so die rol van die handelaar. Vandag se handelaars vereis meer kwantitatiewe vaardighede ten einde te ontwikkel en op maat algoritmes self. Algoritmiese handel het die skaal van die handelaar in staat gestel, sodat hulle kan werk in 'n kapasiteit ver as wat hulle kon voor handel algoritmes bestaan. 'N FX handelaar kan nou hanteer baie honderde komplekse ambagte terselfdertyd deur die inisiëring van 'n algoritme om elke handel te bestuur. Dit in teenstelling met die hand bestuur twee of drie bedrywe. Gevolglik sal meer outonome algoritmes bestaan, voortdurend jag vir geleenthede en ontwikkel met verloop van tyd. Afsluiting Die toepassing van algoritmiese handel in die FX mark het aansienlik ontwikkel uit sy oorsprong in aandele. Met die tegnologiese kwessies nou aangespreek kan algoritmiese handel die ontwikkeling van gesofistikeerde en persoonlike algoritmes en die samevoeging van verskeie swembaddens van likiditeit in staat stel om alfa in die gefragmenteerde FX mark te genereer.